根据清科研究中心发布的《2021年前三季度中国股权投资市场发展与回顾》报告，2021年前三季度的中国股权投资市场在经历疫情考验后，展现出强劲的复苏动能与结构性的深刻变化，整体呈现“募资回暖、投资活跃、退出渠道多元化”的鲜明特征。
在募资端，市场募资环境显著改善。2021年前三季度，中国股权投资市场新募集基金数量和总规模同比均实现大幅增长。增长动力主要来源于大型产业基金、政府引导基金以及头部机构主导的旗舰基金。其中，人民币基金依然是绝对主力，但美元基金在特定赛道（如硬科技、生物医药）的募资也异常活跃，显示了国际资本对中国长期增长前景的信心。募资结构呈现出向专业化、细分化发展的趋势，专注于半导体、新能源、企业服务等前沿领域的垂直基金层出不穷。
投资活动方面，市场热度居高不下。投资案例数和总投资金额均创下历史同期新高。投资赛道高度集中，科技创新成为最核心的驱动力。信息技术（尤其是半导体、人工智能）、医疗健康、以及“双碳”目标引领下的先进制造与新能源板块，吸纳了市场上绝大部分的资金。早期投资与VC阶段对“专精特新”企业的关注度持续提升，而PE阶段则更多参与到成熟企业的战略融资与产业整合中。地域分布上，北京、上海、深圳、苏州、杭州等科技创新高地依然是投资最密集的区域。
退出渠道的畅通与多元化是前三季度的另一大亮点。随着注册制改革深化，IPO依然是股权投资最主要的退出方式，科创板、创业板及北交所为大量科技型、创新型中小企业提供了广阔的上市舞台，IPO退出案例数量及回报倍数可观。并购退出和S基金交易（二级市场基金交易）也开始受到更多关注，市场退出生态日趋完善，为资本循环提供了更多选择。
回顾前三季度，报告也指出了市场面临的挑战：部分赛道估值偏高引发泡沫担忧、国际宏观环境的不确定性、以及优质项目竞争的白热化。中国股权投资市场预计将在支持实体经济、服务国家创新战略的导向下，持续向“投早、投小、投科技”深化，合规化、专业化、国际化将是行业长期发展的主旋律。
